朱雀一周观市| 严控节奏，把握仓位
市场表现回顾
上周(6.05-6.09)市场震荡走高，各大指数皆上涨；全周上证指数涨幅1.70%，深证成指涨幅3.91%，上证50指数涨幅1.77%，沪深300指数涨幅2.57%，中小板指数3.93%，创业板指数涨幅2.88%。
市场继续表现出结构性特点，稳定增长类价值股继续上涨，周期类表现较弱；全周涨幅前三位为家电（6.54%）、食品饮料（5.32%）、建材（5.10%）；涨幅后三位为银行（0.22%）、钢铁（1.73%）、采掘（1.92%）。
短期市场判断
市场总体，指数明显调整后，随着流动性状况与风险偏好的修复，连续下跌阶段或将结束，迎来阶段性反弹。但是，防风险去杠杆因素继续存在，市场也在等待经济下行的结束及国外进展的预期，预计指数也难以持续大幅上涨。
投资操作
经济缓慢回落但未跌破底线、强监管也将继续，因此当下还未到明朗的风格转换时点。在“大分化”的时代，继续关注精选“真成长”。此外，注意把握节奏，在上涨中降低部分仓位是合理的操作策略。
宏观经济表现
上周公布5月份部分经济数据，数据总体稳定，经济短期下滑后，预计能企稳：5月财新服务业PMI升至52.8，前值51.5，是今年首次上涨；财新综合PMI为51.5，前值51.2。5月CPI同比1.50%，高于前值1.20%；PPI同比涨5.5%，连续3月下滑，环比下降0.3%。5月进出口总值2.35万亿元，同比增长18.3%；其中出口1.32万亿元，同比增长15.5%；进口1.03万亿元，同比增长22.1%。
资金流动性方面，央行上周共进行了11笔逆回购操作，总额为4600亿元；有10笔逆回购到期，总额为4700亿元；有1笔MLF操作，总额为4980亿元；2笔MLF回笼，总额为2243亿元，公开市场操作净投放（含国库现金）2637亿元资金。
海外层面，美国公布5月ISM非制造业指数56.9，低于预期值57.10和前值57.50；4月耐用品订单环比终值-0.80%，低于预期值-0.50%和前值-0.70%；上周首次申请失业救济人数24.5万人，高于预期值24万人，低于前值24.8万人。
