朱雀一周观市 | 市场恐慌情绪预计有所缓和
市场表现回顾
上周（5.8-5.12）市场先抑后扬，前三个交易日延续前一周的下跌趋势；周四周五走出了探底反弹的行情。上周(5.8-5.12)上证指数跌幅-0.63%，深证成指跌幅-2.36%，上证50指数涨幅2.36%，沪深300指数涨幅0.08%，中小板指数跌幅-2.88%，创业板指数跌幅-2.39%。
市场继续表现出强烈的结构性特点：高估值的中小板及创业板仍持续下跌，周期类总体继续低迷；稳定消费类表现较强，银行及非银板块大幅上涨。全周涨幅前三位为银行（4.06%）、非银金融（2.69%）、家用电器（-1.51%）；跌幅前三位为国防军工（-7.70%）、综合（-5.72%）、建筑材料（-5.68%）。
短期市场判断
近期大盘连续下跌，主要是受到金融去杠杆的影响,这一次金融去杠杆并不是针对股市的，主要是针对银行表外理财和债市的。但是由于股市已经经历过3轮股灾，投资者的心态比较脆弱，所以成为重灾区。
周末央行的货币政策报告，明确提出要注意防范金融风险与维护流动性基本稳定的基本平衡，市场恐慌情绪预计会有所缓和；预计市场连续下跌的阶段基本结束，指数可望迎来反弹。
投资操作
5月市场继续下行的空间不大, 投资者可在此阶段寻找结构性的机会，自下而上挖掘有望获得更高市场份额和超越行业平均水平盈利能力的行业龙头公司进行投资，并长期持有。另外，监管冲击带来金融板块超调，估值性价比进一步提升，银行、券商、保险市盈率均处于历史相对低位，安全垫增厚提升板块配置价值。同时，随着一带一路国际论坛开幕，把握政策事件催化引导的“一带一路”主题投资机会。
要闻点评
“一带一路”高峰论坛5月14-15日举行。“一带一路”将提高中国在全球治理的话语权,有利于人民币国际化。伴随供给侧结构性改革带动的产能收缩叠加“一带一路”战略和以新疆为代表的西部崛起，需要积极把握带来的投资机遇，钢铁、建筑建材、高铁建设、机械工程制造、油气、通信、旅游等相关行业可能受益较多。
宏观经济表现
1、CPI/PPI：
CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.2%；PPI环比下降0.4%，同比上涨6.4%。
2、贸易帐：
中国海关总署数据，4月出口同比为14.30%，低于前值22.30%；4月进口同比为18.60%，低于前值26.30%。
3、4月金融数据：
4月新增社会融资规模为1.39万亿元，低于前值2.12万亿元，比去年同期多增6133亿元；4月全国人民币贷款增加1.1万亿元，同比多增5422亿元；4月末，M2余额159.63万亿元，同比增长10.5%，比前值低0.1%，比去年同期低2.3%；M1余额49.02万亿元，同比增长18.5%，比前值低0.3%，比去年同期低4.4%。
