朱雀一周观市︱短期波动将加大
创建时间：2016-11-07
今日上证综指缩量震荡，盘中再度向3140点发起冲击，随后回落，报收3133.33点，涨幅0.26%；创业板指报收2130.30点，下跌0.7%。盘面上，涨跌互现，煤炭领涨，钢铁、有色金属、建材等板块涨幅领先，传媒、餐饮旅游、房地产、计算机等板块跌幅靠前。量能上，沪深两市共计成交5114.39亿，较前一交易日明显缩量。
美国公布10月非农就业数据
美国10月非农就业数据，从新增就业的绝对值来看低于预期，但是在美国目前接近充分就业的水平下，我们认为已经是可接受的水平。更值得关注的是工资增速的大幅提升，10月平均小时工资同比和环比增速分别为2.8%和0.4%，较9月进一步加快，联系到美国近几个月反映物价水平的指标也都出现了超预期的回升，市场开始有担心明年美国通胀抬升，这对未来资产价格可能会产生较大影响。中国也面临类似的情况，上游产品价格回升明显，带动PPI反弹，不过市场对明年通胀和通缩仍存争议，我们认为需要进一步观察价格上涨对政策和资产价格的影响。
美国10月非农就业数据，从新增就业的绝对值来看低于预期，但是在美国目前接近充分就业的水平下，我们认为已经是可接受的水平。更值得关注的是工资增速的大幅提升，10月平均小时工资同比和环比增速分别为2.8%和0.4%，较9月进一步加快，联系到美国近几个月反映物价水平的指标也都出现了超预期的回升，市场开始有担心明年美国通胀抬升，这对未来资产价格可能会产生较大影响。中国也面临类似的情况，上游产品价格回升明显，带动PPI反弹，不过市场对明年通胀和通缩仍存争议，我们认为需要进一步观察价格上涨对政策和资产价格的影响。
美国本周11月8日总统大选拉开帷幕
市场的关注点逐渐聚焦于本周即将举行的美国总统大选，希拉里和特朗普在支持率差距近期有所收窄，海外资产出现避险情绪，美股连续9天下跌。我们认为短期可能会面临不确定性带来的市场波动加大，避险情绪仍会影响市场，但我们也看到A股市场对利空表现出了相当的韧性，对A股的冲击预计相对较小。如果黑天鹅特朗普当选，尽管海外资产已经有一部分price in，但可能还是会有避险反应，引发资产波动，对A股则可能是情绪层面的传导，去释放A股自身存在的调整压力；如果希拉里当选，对阶段性调整后的美股短期不确定性消除后反而有所提振，推动市场出现修复性反弹。我们认为假如A股能在这个窗口风险释放，反而能够给我们一个不错的介入机会。
本周市场预判
10月以来上证综指震荡上行，目前接近3140高点，维持反弹接近尾声的判断。近期市场经常是中字头、券商、煤炭等权重板块在拉指数，包括今天煤炭板块大涨，带动指数冲高，但全市场来看下跌个股数量超过上涨个股数量，赚钱效应平平，这种上涨的局面本身并不是太健康，可持续性也会相对较差，短期市场可能还是会延续震荡，上行空间较为有限，加上这周有美国大选的事件影响，存在不确定性，我们更愿意在释放一定风险后更好的时间点上进行布局，结构性的市场中阿尔法还是重于贝塔，关键是自下而上择股的能力。
10月以来上证综指震荡上行，目前接近3140高点，维持反弹接近尾声的判断。近期市场经常是中字头、券商、煤炭等权重板块在拉指数，包括今天煤炭板块大涨，带动指数冲高，但全市场来看下跌个股数量超过上涨个股数量，赚钱效应平平，这种上涨的局面本身并不是太健康，可持续性也会相对较差，短期市场可能还是会延续震荡，上行空间较为有限，加上这周有美国大选的事件影响，存在不确定性，我们更愿意在释放一定风险后更好的时间点上进行布局，结构性的市场中阿尔法还是重于贝塔，关键是自下而上择股的能力。
