一周观市︱关注资金面波动
创建时间：2016-10-31
今日沪指微跌守住3100点，报收3100.49点，跌幅0.12%，创业板指报收2159.76，下跌0.26%。盘面上，多数下跌，有色金属、建筑材料、纺织服装、汽车等板块涨幅领先，综合、通信、建筑装饰、传媒等板块跌幅较大。量能上，沪深两市共计成交4352.17亿，较前一交易日明显缩量。
上周市场维持震荡走势，上证综指报收3104.27点，上涨0.43%；创业板指2165.43点，下跌0.7%。量能上，沪深两市共计成交2.61万亿，较前一周继续放量。盘面上，涨跌分化，食品饮料、采掘、建筑材料、非银金融等板块涨幅领先，建筑装饰、电子、电气设备等板块领跌。
重要事件点评
FBI重新调查希拉里所涉电邮案
大选前夕FBI重新调查希拉里所涉电邮案，这引发了周五美股下挫，美债、黄金上扬，金融市场小幅震荡。目前来看尽管希拉里的支持率有所下跌，但还是保持了绝对的领先优势。距离大选大约一周时间，如果最终希拉里获胜则短期有利于资本市场的稳定，特朗普当选则意味着更大的不确定性。
短端利率上周继续回升明显
上周央行使用各种货币政策工具合计净投放资金逾5000亿元，但流动性依然偏紧，我们关注到7月回购利率飙升至3.2%以上，这是15年初短端利率下行以来脉冲达到的最高值，在贬值预期下资本流出、央行债券市场去杠杆的背景下，货币市场承压，短端利率回升也一定程度上传导至长端，10年期国债收益率小幅上行。我们需要警惕债券市场的流动性风险对股票市场的传导影响，目前来说风险可控，但是在央行货币政策稳健不会收紧的一致预期下，我们也需要关注到资金面的波动，观察月底后资金面紧张是否会有所缓和。
本周市场预判
前期市场在权重板块的拉动下迅速突破，随后在前高3140点附近震荡，上周四《公报》有助于增强改革的推动力和决心，而周五的市场表现很可能是弱于大家高昂情绪的预期，金融板块孤单支撑，并无太多板块响应，这也是说明改革偏好并非一蹴而就，风险偏好回落，市场可能是要看到更多具体的改革政策，另外货币政策稳健、流动性趋紧的环境也支持市场总体维持震荡格局。
十月以来市场反弹过半，短期我们判断市场或面临调整，如果11月海外因素风险能有所释放，那时市场的风险收益比会更好，参与的空间也会相对更大。但市场若出现调整，向下幅度也不会很大，还是一个震荡的格局，在震荡市中更多还是专心择股，把握阿尔法的机会。
