一周观市︱长假在即，何去何从
创建时间：2016-09-26
今日市场低开低走，上证综指报收2980.43点，失守3000点关口，下跌1.76%；创业板指报收2122.9点，下跌1.56%。
盘面上，全线皆墨，银行、采掘、家用电器等板块跌幅较小，国防军工、建筑装饰、综合、有色金属等板块跌幅领先。量能上，沪深两市共计成交4252.03亿，较前一交易日明显放量。受美股上周五下跌拖累，亚太股市周一普遍走软。
人民币入SDR后引发汇率担忧
周末消息层面总体平静，而今日A股走弱，市场情绪较为谨慎，一方面前期市场平淡持续缩量震荡，赚钱效应较差，另一方面长假在即面临不确定性，10月1日人民币入篮SDR后市场对人民币汇率问题可能也存有担心。但我们认为在没有明显利空出现的情况下，市场仍维持震荡的概率较大。
周末消息层面总体平静，而今日A股走弱，市场情绪较为谨慎，一方面前期市场平淡持续缩量震荡，赚钱效应较差，另一方面长假在即面临不确定性，10月1日人民币入篮SDR后市场对人民币汇率问题可能也存有担心。但我们认为在没有明显利空出现的情况下，市场仍维持震荡的概率较大。
往后看，市场波动或有所放大，一方面是国外政治环境的不确定性加大对A股风险偏好的影响，包括美国大选、意大利修宪公投，近期投资者关注度逐渐提高；另一方面则是美联储的加息若在12月落地对国内流动性的影响，我们认为从市场情绪上总体已经较充分地接受了美联储年内1次加息，但是流动性层面的风险可能需要到时才能够释放，包括人民币汇率贬值压力，流动性环境可能边际变差。
关注假期期间国际市场变化
近期A股与楼市这一冷一热显示出极大的反差，今日市场有所调整但仍然处于一个区间震荡的格局，短期内或难以有因素能够打破目前市场在盈利、流动性和风险偏好相对的均衡态势，市场向上受制于市场存量博弈、金融去杠杆、人民币贬值压力等因素，向下受制于经济表现平稳、货币政策总体稳健、积极财政政策等因素。
近期A股与楼市这一冷一热显示出极大的反差，今日市场有所调整但仍然处于一个区间震荡的格局，短期内或难以有因素能够打破目前市场在盈利、流动性和风险偏好相对的均衡态势，市场向上受制于市场存量博弈、金融去杠杆、人民币贬值压力等因素，向下受制于经济表现平稳、货币政策总体稳健、积极财政政策等因素。
本周是是十一前的最后一周，投资者情绪也趋于谨慎，节后四季度市场波动可能将有加大，市场在经过长时间横盘需要作出方向的选择，尤其关注假期期间国际市场的变化。
总体来说，我们对四季度谨慎但并不悲观，市场波动或会有所加大，国际政治环境对风险偏好的影响，参考此前英国脱欧公投事件，长期影响很大，但短期对A股的影响未必很大；另一方面，美联储加息对流动性的压力，可能会受到国内“资产荒”逻辑减弱，因此流动性对A股的冲击也不必过于担心，四季度应当是在自下而上的基础上积极布局的阶段。
