一周观市︱市场情绪积极，反弹有望延续
创建时间：2016-03-21
今日市场高开高走，上证综指报收3018.8点，上涨2.15%，创业板指报收2227.04点，上涨2.26%。
盘面看，全线飘红，非银金融全天领涨，券商股几乎全线涨停，计算机、国防军工、农林牧渔等板块涨幅领先，银行、家用电器、采掘、食品饮料等板块涨幅落后。沪深两市共成交9036.34亿，较上一交易日显著放量。
量价齐升，强势反弹
在上周市场回暖后，周末消息层面信号积极，因此A股今日继续强势反弹。周末证金公司放宽转融资业务政策条款，并下调各期限转融资费率，尽管我们认为实质影响有限，但政策向市场传递了积极的信号。
在上周市场回暖后，周末消息层面信号积极，因此A股今日继续强势反弹。周末证金公司放宽转融资业务政策条款，并下调各期限转融资费率，尽管我们认为实质影响有限，但政策向市场传递了积极的信号。
近期，在两会期间领导人偏积极的讲话、美联储FOMC会议下调加息次数的前瞻指引以及经济层面呈现企稳迹象等因素的提振下，市场风险偏好提升，我们看到上证和创业板连续几日量价齐升。
反弹期间，警惕潜在风险因素
在市场情绪积极的当下，我们认为应当更关注制约市场反弹空间几个潜在风险因素：第一，短期来看需要关注市场的资金面，目前市场仍然处在存量博弈的环境中，增量资金主要来自于绝对收益投资者的加仓，我们认为反弹短期内仍然有空间，但资金面可能会是反弹高度最大的制约因素；第二，中期来看，通胀和汇率可能 会再度困扰市场，如果出现超预期的变化，而届时市场又处于相对高位，那么这也会对市场形成压力终结反弹。
在市场情绪积极的当下，我们认为应当更关注制约市场反弹空间几个潜在风险因素：第一，短期来看需要关注市场的资金面，目前市场仍然处在存量博弈的环境中，增量资金主要来自于绝对收益投资者的加仓，我们认为反弹短期内仍然有空间，但资金面可能会是反弹高度最大的制约因素；第二，中期来看，通胀和汇率可能 会再度困扰市场，如果出现超预期的变化，而届时市场又处于相对高位，那么这也会对市场形成压力终结反弹。
综上，A股市场短期内在美联储暂不加息、全球新兴市场喘息期获得了较好的反弹窗口，我们也倾向于反弹在短期内仍会有一定的持续性，但是潜在的制约可能在于:一方面存量资金博弈下绝对收益投资者加仓结束导致反弹窗口的关闭，因此需要关注量能的配合；另一方面在市场反弹一定高度后，中期通胀和汇率的超预期会对市场形成调整压力。
