一周观市︱筹码供求的博弈

今日市场跳空低开，随后震荡上行。上证综指报收2913.84点，小幅上涨0.44%；创业板指一度涨逾4%，最终报收2174.94点，涨幅2.94%。

盘面看，多数板块飘红，计算机、电子、机械、传媒等板块领涨，采掘、钢铁、银行等权重板块小幅下跌。今日两市共成交4725.56亿，较上一交易日大幅缩量。

筹码的供求将主要决定短期市场走势

当下，基本面、政策面等方面均无明显风险，尤其在汇率走稳后，短期市场的走势已完全是由情绪主导。如果恐慌情绪没有进一步蔓延，那市场可能会在2900点附近呈现缩量震荡筑底的态势。

当前市场的核心矛盾仍然在于风险偏好，而最终影响所谓市场“人心底”的本质在于筹码的供求。如果大家的筹码供给都已大幅减少，那么在估值底的情况下，即使大家再继续悲观，市场想继续大幅下挫的空间也不大。因此在A股市场，筹码供求的变化可能比市场其真正内在的价值影响更大。

需要时间来修复风险偏好

对于后续市场，不排除市场本周会出现一轮急跌后的反弹。然而筹码供求，也就是相对收益的减仓依然不够充分，市场风险偏好在三次股灾后已大大降低，市场的反弹空间自然也不宜过于乐观。在此点位上，依然需要时间修复风险偏好。