一周观市︱风起时，谨慎前行
创建时间：2016-01-04
熔断机制下再现千股跌停
截至收盘，上证综指报收3296.66点，下跌6.85%；创业板指报收2491.27点，下跌8.21%。
截至收盘，上证综指报收3296.66点，下跌6.85%；创业板指报收2491.27点，下跌8.21%。
盘面看，一级行业全线大幅下跌，电气设备、机械设备、电子、医药生物、汽车、传媒等多个板块跌幅超过8%，银行、国防军工等板块跌幅较小，但仍超过4%。个股表现方面，两市仅44只个股飘红，近1400只个股跌停。由于市场提前收盘，今日两市成交额5962.13亿，较上一交易日缩量。
流动性风险仍是主要下跌原因
本周1月8日即将解除减持禁令，A股市场面临数千亿规模的减持压力，而监管层尚未出台相关对冲政策，导致投资者预期不稳定，市场本身有一定抛售压力。此外，人民币汇率再次快速贬值也是市场调整导火索之一。
本周1月8日即将解除减持禁令，A股市场面临数千亿规模的减持压力，而监管层尚未出台相关对冲政策，导致投资者预期不稳定，市场本身有一定抛售压力。此外，人民币汇率再次快速贬值也是市场调整导火索之一。
今日是熔断新规实施首日，由于该政策本身会削减市场的流动性，因此流动性风险是加深市场下跌幅度的主要原因。我们观察到，触发5%熔断15分钟复盘后，多个个股加速下行至跌停。此外，A股市场以散户为主导，熔断机制实质上放大了而不是减少了恐慌情绪，进而加剧了市场踩踏现象。
春季躁动之下再起波澜
16年春季行情将于本周拉开帷幕，但由于此前春季躁动一致预期，所以存在可能提前上演的局面或者进入预期兑现阶段，进而博弈加剧，也会导致市场波动将会增加。
16年春季行情将于本周拉开帷幕，但由于此前春季躁动一致预期，所以存在可能提前上演的局面或者进入预期兑现阶段，进而博弈加剧，也会导致市场波动将会增加。
当下，熔断是否会对市场造成持续恐慌目前尚难判断，尤其在减持禁令的效应尚不明显之时，短期内市场震荡可能会加大。我们依然建议以精选个股为主，后续如有业绩优良的标的被错杀则仍是较好的建仓机会。
